成都,近日就有市民向政府呼吁恢复限购:“毫无贡献的外地人也能买房,极大伤害了我们的权益”
由于市场具有学习效应,无论主观投资还是量化投资,均不可能出现持续大规模的超额收益,谁更适应系统环境,谁就可以成为成功者
近两年,主动管理型股票基金受到投资人普遍质疑。2023年,投资人一度转向量化基金,代销渠道也普遍认为量化基金有明确的规则和纪律,似乎更靠谱。到了2024年,随着量化基金净值普遍出现急剧回撤,又轮到量化基金遭到质疑。难道主观和量化的投资方法有绝对的高下之分?是什么驱动了不同方法在不同时期绩效的起伏?
以主动管理型股票公募基金为例,其平均收益率在2019年至2021年跑赢中证800指数80%,代销渠道和投资人蜂拥而至;但在随后两年中,又持续跑输中证800指数,投资人开始质疑。实际上,从2019年至2023年的完整牛熊轮回区间看,主动股基年均超额收益率在5%-6%,是比较合理的水平,而在2019年至2021年年化超额收益率超过20%,则是涨潮效应。
努力地去热爱生活吧……